香港萬得通(tōng)訊社報(bào)道，周三（1月(yuè)4日），央行公開(kāi)市(shì)場進行100億元7天期逆回購、100億元14天期逆回購，當日公開(kāi)市(shì)場有1600億逆回購到(dào)期，因此當日淨回籠1400億。此外央行對7天和14天逆回購需求進行詢量。Wind資訊統計數據顯示，本周（2016年(nián)12月(yuè)31日-2017年(nián)1月(yuè)6日）央行公開(kāi)市(shì)場有7450億逆回購到(dào)期，無央票和正回購到(dào)期；周一(yī)到(dào)周五到(dào)期資金分别為(wèi)為(wèi)800億、1150億、1600億、1500億、2400億。市(shì)場人士指出，鑒于元旦春節相(xiàng)近且春節在即，非銀(yín)機(jī)構的結構性失衡問題在下(xià)個(gè)月(yuè)或愈發明顯。
分析人士表示，結合央行貨币調控、人民(mín)币彙率走勢與外彙占款表現、宏觀經濟基本面、通(tōng)脹預期等多(duō)方面因素來看(kàn)，市(shì)場資金價格持續處于高(gāo)位預計難以成為(wèi)長(cháng)期常态。與此同時，近期市(shì)場的緊張主要體現在非銀(yín)機(jī)構的資金拆借，在金融市(shì)場穩定為(wèi)先的背景下(xià)，相(xiàng)關結構性因素有望在後續一(yī)段時間持續得到(dào)緩解。整體來看(kàn)，雖然季節性因素預計仍将對春節前資金面帶來明顯擾動，但未來幾周市(shì)場資金面緊張程度預計整體相(xiàng)對有限。
央行貨币政策委員(yuán)會(huì)上(shàng)周五召開(kāi)四季度例會(huì)，強調繼續實施穩健的貨币政策，更加注重松緊适度保持中性，靈活運用多(duō)種貨币政策工(gōng)具，維護流動性基本穩定，加強和完善風險管理；進一(yī)步推進利率市(shì)場化和人民(mín)币彙率形成機(jī)制改革，保持人民(mín)币彙率在合理均衡水(shuǐ)平上(shàng)的基本穩定。值得注意的是，與三季度例會(huì)原文的對比，這次會(huì)議把“降低(dī)社會(huì)融資成本”表述被删除。央行行長(cháng)周小(xiǎo)川在新年(nián)緻辭中表示，2017年(nián)保持貨币政策穩健中性，調節好貨币閘門(mén)，維護流動性基本穩定，把防控金融風險放(fàng)到(dào)更加重要的位置。
市(shì)場人士表示，央行不再提“降低(dī)社會(huì)融資成本”，意味著(zhe)央行不會(huì)再刻意引導利率下(xià)行了，也就(jiù)意味著(zhe)央行的去杠杆行動還(hái)将繼續。興證固收分析師(shī)唐躍稱，當下(xià)基本面仍然相(xiàng)對平穩，而在基本面沒有看(kàn)到(dào)向下(xià)拐點之前，政策去杠杆，抑制資産價格泡沫的方向仍然非常确定。
海通(tōng)姜超稱，1月(yuè)流動性或有所改善，預計7天利率中樞仍維持在3%附近；未來政金債或有望補漲，短期維持10年(nián)國(guó)債利率區間至2.8%-3.2%，對應10年(nián)國(guó)開(kāi)債的合理區間為(wèi)3.2-3.6%。
中信證券明明團隊稱，市(shì)場出現降準說法，但可能(néng)性不大，一(yī)方面，直接降準的“大水(shuǐ)漫灌”方式并不符合當前央行穩健中性的貨币政策态度；另一(yī)方面，當前人民(mín)币彙率仍繼續承壓的狀況并不支持，若通(tōng)過降準一(yī)次性釋放(fàng)大量流動性無異于再次激勵資金加杠杆搏利差行為(wèi)，這與去杠杆思路(lù)相(xiàng)悖。
天風固收認為(wèi)，春節之前，無論商業(yè)銀(yín)行還(hái)是非銀(yín)機(jī)構的流動性都十分緊張（具體程度取決于央行平衡操作）；春節之後，大型商業(yè)銀(yín)行新增資金較為(wèi)充裕，非銀(yín)機(jī)構仍需關注商業(yè)銀(yín)行拆借意願和央行的操作态度。
申萬宏源稱，央行資金面維穩态度較為(wèi)明确，以“錢(qián)荒”倒逼債市(shì)去杠杆概率大幅下(xià)降。近期央行通(tōng)過資金面持續的大額淨投放(fàng)，也較為(wèi)明确地傳達出維穩态度。預計明年(nián)資金面中樞将較今年(nián)小(xiǎo)幅擡升，但在經濟基本面仍有下(xià)行壓力、貨币政策關注房地産去杠杆的背景下(xià)，“錢(qián)荒”再度出現、倒逼債市(shì)快速去杠杆的概率較小(xiǎo)。春節前預計經濟表現平穩、通(tōng)脹短期上(shàng)揚惡化通(tōng)脹預期，加之節前流動性季節性偏緊，債券收益率回調幅度有限，10年(nián)期國(guó)債利率降至3.0%以下(xià)概率不大。春節前債市(shì)大概率仍将維持震蕩，關注春節後基本面表現弱化、資金面緊張緩解帶來的預期差和相(xiàng)應的投資機(jī)會(huì)。